“电池荒”下锂电设备转入卖方市场 二线厂商或享订单外溢红利
文 | 郑远方
新能源汽车产业景气高企，驱动锂电需求强势上升。然而电池厂商产能满载，却仍难以满足终端需求，扩产大军愈发壮大。
锂电扩产，设备先行。据天风证券最新报告，目前锂电设备产能普遍紧张，订单已扩散至二线厂商。今年锂电设备主流厂商已获取近450亿订单，其中，锂电业务订单额达348亿，同比增长198%、131%。供不应求下，锂电设备转入卖方市场，即将迎来戴维斯双击。
动力电池商大规模扩产
锂电设备迎巨大需求空间
如今新能源汽车产业逐渐驶入深水区，各国政策持续推动下，汽车电动化早已成为了不可逆的大势所趋，不过锂电池产能却难以覆盖下游需求。据SNE Research预测，2023 -2025年锂电供需缺口将持续加大。
由此，国内外电池厂商也纷纷启动扩产计划。据《科创板日报》此前统计，5月至7月初期间，已有亿纬锂能、中航锂电、LG能源等十余家主流厂商宣布了扩产动向。
浙商证券邱世梁团队7月12日报告指出，动力电池已踏入大规模制造时代，未来3-5年，设备市场有望释放巨大的需求空间。预计2025年设备市场规模达1042亿元，未来五年复合增速41%。
从订单量来看，去年下半年以来，锂电设备重大招标数量、金额均明显增加。今年1-5月，设备行业累计中标合同金额达68亿元，接近去年全年水平。
图|锂电设备中标合同金额（来源：浙商证券）
而天风证券上述研报的数据也印证了设备行业的向好趋势。预计今年主流锂电设备厂商，新增锂电订单累计金额是去年合计营收的2倍有余，其中，先惠技术的新增订单更是去年营收的近4倍。
图|主流锂电厂商近年营收与预计今年新增订单量（来源：天风证券）
主流头部厂商产能满载下，二线锂电设备企业也迎来了更大机遇。上述天风证券报告指出，锂电设备产能持续紧张，订单可能向二线扩散。安信证券7月18日研报也认为，利元亨、联赢激光、先惠技术等二线领先设备公司有望凭借产能优势，迎来业绩估值双击。
值得一提的是，按照生产流程，锂电设备可划分为前、中、后三段，三段设备价值量占比分别为39%、31%和30%。浙商证券上述研报分析，锂电池厂商愈发倾向于向上游设备厂商直接采购整线设备，以保障不同生产环节之间的兼容协同，这对设备企业的整线研发、生产能力提出更高要求。
国内相关厂商中，海目星动力电池激光设备市占率为35%-40%，已与宁德时代签署6.73亿元设备订单；
利元亨在7月15日机构调研中表示，公司已与宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、国轩高科在动力锂电池领域建立了长期友好合作关系；
星云股份已接到宁德时代德国图林根公司的订单，拟在美国成立子公司，持续开拓海外市场；
联赢激光是国内领先的精密激光焊接设备及自动化解决方案供应商；
先惠技术从今年5月7日起7月12日，已累计收到宁德时代及其子公司各类合同及定点通知单金额合计约为2.61亿元（不含税）。
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